“傻瓜”式理财传奇 战胜投资专家

    比新兴市场教父做得更好

    被誉为“新兴市场教父”的马克·莫比尔斯曾经管理过一只投资于泰国的新兴市场基金。该基金在1997年6月成立之初，不幸遇到亚洲金融风暴，在接下来的两年里，泰国股指下跌了40%，该基金也未能幸免，从发行时的10美元面值跌到了最糟糕的2.22美元，基金净值一度缩水近80%。由此可见，再优秀的基金管理人，也不能完全避开股市大幅下跌给基金带来的亏损。

    巧合的是，在该基金的发行日，一位姓陈的先生办理了定投，每个月固定投资1000美元。定投两年后，虽然净值回升到了6.13美元，但距离最初投入时的10美元依然相距甚远。但神奇的是，最终他的投资不但没有任何的损失，还取得了41%的投资回报。

    一个简单的算法可以解释发生在陈先生身上的奇迹：每个月固定投资1000美元，假设忽略手续费等费用因素，当基金面值10美元时，他获得的份额为100份，而当基金面值跌到2.22美元时，他获得的份额大约是450份——基金面值越低，购入份额越多，因而在买入的总份额中，低价份额的比例会大于高价份额，平均成本会摊薄在经过两年的持续投资后，平均成本仅为4美元，不仅低于起始投资的面值10美元，也低于投资结束时的面值6.13美元。